一個(gè)中國出海東南亞的團(tuán)隊(duì)里面應(yīng)該有來自中國的精英員工,也要有來自本地的專業(yè)人員,這種組合的公司的創(chuàng)業(yè)成功率才會更高。
——Teru Sato
我們的投資策略一直是對市場保持開放的態(tài)度。因?yàn)槲覀冇X得對行業(yè)最深刻的見解往往來自初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人,而不是我們。
——Faiz Rahman
【7點(diǎn)5度】第686次與您見面。本文共4651字,1張圖片。
本期人物:BEENEXT Capital
創(chuàng)始人兼CEO Teru Sato(左)
合伙人兼印尼市場負(fù)責(zé)人Faiz Rahman(右)

對于每個(gè)人來講,2020年都是不平凡的一年。對總部位于新加坡的風(fēng)投來講,亦是如此。2020年4月,BEENEXT整整一個(gè)月沒有做任何的投資。他們在觀察、在試圖弄清楚市場正在發(fā)生的變化。但從去年5月開始,BEENEXT迅速行動(dòng)起來并持續(xù)活躍在印尼的創(chuàng)投圈子。
BEENEXT近期在印尼的投資項(xiàng)目:
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2019年6月,BEENEXT領(lǐng)投印尼教育科技公司Zenius種子輪投資;
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2019年7月,BEENEXT領(lǐng)投印尼房產(chǎn)科技公司Jendela360 A輪融資;
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2019年11月,BEENEXT領(lǐng)投印尼為中小企業(yè)提供小額貸款的P2P公司Akseleran A輪融資;
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2020年7月,BEENEXT領(lǐng)投印尼餐廳管理平臺ESB A輪融資;
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2020年9月,BEENEXT領(lǐng)投印尼生鮮雜貨電商公司Segari的種子輪融資;
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······
經(jīng)歷了2020年的疫情后,BEENEXT為何更加青睞印尼市場?BEENEXT在印尼又是怎么做投資的?帶著這些疑問,7點(diǎn)5度采訪了BEENEXT創(chuàng)始合伙人 和負(fù)責(zé)印尼市場的合伙人Faiz Rahman。其實(shí)早在2019年,7點(diǎn)5度就采訪過Teru Sato,這位Tokopedia的早期投資人,并與他深入討論過關(guān)于這一投資策略。但這次,我們把討論的重點(diǎn)放到印尼市場,希望給各位船長們帶來新的啟發(fā)。
1
看好印尼市場:龐大的人口、年輕的創(chuàng)業(yè)者
7點(diǎn)5度:
BEENEXT近期為什么越來越關(guān)注印尼市場?背后的驅(qū)動(dòng)因素有哪些?
Teru:
熱衷于投資印尼市場,是一件很自然而然的事。東南亞有6億人口,其中人口最多的國家就是印尼。人口多意味著機(jī)會多,人口多意味著人才多,市場大意味著資本多。由于人口多、中產(chǎn)階級多和互聯(lián)網(wǎng)滲透率高等因素,印尼的經(jīng)濟(jì)發(fā)展得非常快,而且我們預(yù)計(jì)它在未來還會發(fā)展得更快。
盡管印尼經(jīng)濟(jì)受2020年疫情影響出現(xiàn)了下滑,但很多新創(chuàng)業(yè)公司也在這個(gè)時(shí)候陸續(xù)出現(xiàn),試圖解決特殊時(shí)期出現(xiàn)的行業(yè)各種問題。尤其是從Gojek、Tokopedia等獨(dú)角獸企業(yè)出來的人才都開始自立門戶,成為第二代、第三代創(chuàng)業(yè)者。更重要的是,這些創(chuàng)業(yè)者是解決問題的人,是他們把問題轉(zhuǎn)變成了機(jī)會。
7點(diǎn)5度:
這些年來,印尼創(chuàng)投發(fā)生了哪些變化?
Faiz:
不管是和發(fā)達(dá)國家相比,還是和新興市場相比,印尼的互聯(lián)網(wǎng)歷史都非常年輕。以Tokopedia為例來看,印尼的互聯(lián)網(wǎng)歷史只有10年左右的時(shí)長。所以,10年前的互聯(lián)網(wǎng)公司算是印尼第一代的互聯(lián)網(wǎng)公司,他們基本沒有可以對標(biāo)的企業(yè)。但現(xiàn)在很多人從Gojek、Tokopedia、Bukalapak這些大公司獲得了很多經(jīng)驗(yàn)和啟發(fā),他們開始思考自己未來的道路應(yīng)該怎么走。我們也期待看見他們創(chuàng)造出另一個(gè)Tokopedia、另一個(gè)Gojek等。
還有一點(diǎn)我想特別強(qiáng)調(diào)的是,10年前印尼的人均GDP是接近3000美元,2019年印尼的人均GDP達(dá)到了4000美元。這1000美元的變化對印尼人有很大的影響,特別是影響他們的消費(fèi)理念和對生活基本面的看法。當(dāng)然,疫情和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也加速了這種影響,像我們投資的房產(chǎn)公司和餐飲公司在疫情期間甚至比高峰期發(fā)展得還要好。
7點(diǎn)5度:
經(jīng)歷疫情之后,印尼市場現(xiàn)在有哪些新趨勢?
Faiz
由于印尼年輕人活躍在社交媒體、熱衷于和網(wǎng)紅互動(dòng),他們的想法走在時(shí)代的前沿,尤其是在金融理財(cái)方面。去年,市場上就涌現(xiàn)了一大批的散戶投資者。這也是因?yàn)橛∧崛说目芍涫杖朐黾恿耍沟媚贻p人對金融理財(cái)?shù)挠^念有了更好的理解。像我的父母那一輩,即使是有受過教育,也不會把錢拿去買保險(xiǎn)、做股市投資。另一方面,政府非常支持發(fā)展科技行業(yè),完善各種金融基礎(chǔ)設(shè)施。因?yàn)樗麄円庾R到,科技就是未來。
2
探究行業(yè)現(xiàn)狀:各有各的機(jī)會,社交電商大有可為
7點(diǎn)5度:
BEENEXT在印尼的投資戰(zhàn)略有哪些?會更看好哪些行業(yè)?
Faiz:
我們的投資策略一直是對市場保持開放的態(tài)度。因?yàn)槲覀冇X得對行業(yè)最深刻的見解往往來自初創(chuàng)公司的創(chuàng)始人,而不是我們。不過,我們也有一些更傾向投資的行業(yè),比如金融科技、線上平臺、SaaS等。單是金融科技領(lǐng)域就有很多的機(jī)會,比如保險(xiǎn)科技、房產(chǎn)科技和支付等不同層面都有很多問題有待解決。
同時(shí),我們也在觀察一些比較新興的行業(yè),比如教育、物流和健康科技等。其中,K12是教育行業(yè)里面最大的細(xì)分市場。很大一部分原因是受疫情影響,學(xué)生在家遠(yuǎn)程上課,使得在線教育蓬勃發(fā)展起來。另外,像編程、英語教學(xué)、數(shù)學(xué)教學(xué)、職業(yè)教育、作業(yè)問答和政府職業(yè)輔導(dǎo)等都細(xì)分的教育市場也有很多機(jī)會;而物流的發(fā)展很大程度上與電商息息相關(guān),電商發(fā)展快,物流發(fā)展也很迅速;說到健康科技,我們觀察到印尼還沒出現(xiàn)很多大型的健康科技公司,比較多的是面向B2C的初創(chuàng)公司,比如Halodoc和Grab等。但我們認(rèn)為在健康科技領(lǐng)域,B2B層面還有很多問題有待解決,比如醫(yī)院端的問題。
7點(diǎn)5度:
如何看待社交電商在印尼的發(fā)展?為什么投資Segari?
Faiz:
社交電商在印尼也逐漸占據(jù)一席之地,這意味著社交電商作為一種商業(yè)模式逐漸被大家認(rèn)可,一些人可以通過參與社交電商來獲取額外的收入來源。對比時(shí)尚類商品,你可能并不想一直在同一家店購買服飾鞋包,但雜貨類商品就無所謂。由于雜貨商品差異性較小,你愿意一直跟同一個(gè)代理去買雜貨商品。加之,社交電商其實(shí)也很符合印尼人愛社交的消費(fèi)習(xí)慣,以雜貨品類為主的社交電商市場在印尼大有可為。
投資Segari的原因,首先從創(chuàng)始人的層面看來,Segari的CEO是從印尼OTA獨(dú)角獸Traveloka出來的。這也是我之前很強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn),從獨(dú)角獸公司出來的員工都開始自主創(chuàng)業(yè)了,這些新一代的創(chuàng)業(yè)者都非常有創(chuàng)業(yè)的熱情以及對市場前沿有敏銳的嗅覺。其次,從市場的角度來看,雜貨商品的線上滲透率是貿(mào)易行業(yè)里最低的,這也可能是因?yàn)殡s貨類目本身里包含生鮮類以及其它種類更復(fù)雜的商品導(dǎo)致。同時(shí),這也恰巧說明這個(gè)行業(yè)里有更多的機(jī)會。
7點(diǎn)5度:
中國社交電商的蓬勃發(fā)展離不開微信這個(gè)載體。回看印尼,并沒有統(tǒng)一的社交工具。從這點(diǎn)來看,在印尼做社交電商是否會更困難一些呢?
Teru:
說到消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng),我覺得中國的電商滲透率和移動(dòng)支付滲透率遠(yuǎn)高于世界上大部分國家。而我相信,在中國發(fā)生過的事情同樣也會在印度和東南亞上演。具體如何演變,每個(gè)國家的情況可能不完全一樣,但發(fā)展的軌跡是相似的。對于社交電商來講,更重要的是分銷:如何更快地把你的服務(wù)分銷出去,如何獲取更多的用戶。像印度雖然沒有微信,但他們用WhatsApp,印度社交電商Meesho的估值已經(jīng)達(dá)到20億美元左右。印尼也是一樣的情況,雖然沒有微信小程序,但他們可以用Facebook和WhatsApp。而且,印尼的二級、三級城市也發(fā)展起來了,就像6、7年前的中國一樣。我記得我10年前投資Tokopedia的時(shí)候,很多新事物只在雅加達(dá)或大雅加達(dá)地區(qū)發(fā)生。但現(xiàn)在印尼下沉市場同樣發(fā)展得很快,社區(qū)之間的關(guān)系很密切。我們相信,印尼社交電商在未來會帶來更大的驚喜。
7點(diǎn)5度:
據(jù)彭博社報(bào)道,J&T可能今年在美國進(jìn)行IPO,募資約10億美元。在印尼,有那么多優(yōu)秀的物流公司,Andalin為什么會吸引BEENEXT的投資?
Faiz:
不同于J&T和印尼國內(nèi)其他的物流公司,Andalin是一家?guī)椭∧嶂行∑髽I(yè)解決跨境貿(mào)易進(jìn)出口運(yùn)輸?shù)钠髽I(yè)。印尼進(jìn)出口運(yùn)輸市場非常大,這是我們看好Andalin的原因之一。且Andalin團(tuán)隊(duì)在處理進(jìn)出口運(yùn)輸方面的問題也非常有經(jīng)驗(yàn)。
Teru:
我覺得物流是非常基礎(chǔ)的一個(gè)行業(yè),就像生活中的水和電。物流市場很大,不同物流玩家有不同的關(guān)注點(diǎn)和商業(yè)模式。我們大概在兩年前開始投資印尼物流企業(yè),起步稍微有點(diǎn)晚了,現(xiàn)在很多印尼物流企業(yè)都在飛速發(fā)展。不過,我希望我們接下來可以捉住印尼物流的第二波或者第三波行業(yè)機(jī)遇。
7點(diǎn)5度:
如何看待印尼的金融科技企業(yè),尤其是電子支付?哪家公司將成為行業(yè)第一?BEENEXT在印尼電子支付方面有哪些投資計(jì)劃?
Teru:
支付是一個(gè)解決問題的生意,又或者說是解決摩擦的生意。印尼電子錢包大戰(zhàn)主要在GoPay、OVO和DANA等展開,消費(fèi)端可能會有4、5個(gè)玩家并存。商家端的電子支付在不同層面也有很多增值的空間,比如集成系統(tǒng)、傭金結(jié)算、客戶引導(dǎo)、商家引導(dǎo)、客戶關(guān)系管理、支付交易等。2012年,我們投資和聯(lián)合創(chuàng)建了Midtrans,我也一直留在Midtrans的董事會,直到2018年Gojek收購了Midtrans。可以說,我們見證了印尼電子支付10年來的發(fā)展,現(xiàn)在仍然覺得支付這個(gè)行業(yè)有很多的投資機(jī)會。比如,支付也屬于金融科技的一部分,也可以延伸到消費(fèi)貸的機(jī)會。
3
未來投資策略 :關(guān)注網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和數(shù)據(jù)效應(yīng)
7點(diǎn)5度:
從我們之前的采訪中,我記得您一直在尋找東南亞市場的“王”和“后”——電商和支付。之后轉(zhuǎn)向?qū)ふ摇巴踝印焙汀肮鳌薄鲊怪彪娚唐脚_。經(jīng)歷新冠疫情后,BEENEXT的投資策略有什么變化嗎?您是否可以分享2021年的投資計(jì)劃?
Teru:
回想起來,尋找“國王”與“王后”的投資策略在過去10年一直踐行得很好。一般我們做投資的時(shí)候,我們首先會看看創(chuàng)始人的能力,然后再看創(chuàng)業(yè)的時(shí)機(jī)。深入了解具體商業(yè)模式的時(shí)候,我們還有更基本的投資策略,那就是看企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和數(shù)據(jù)效應(yīng)。這兩點(diǎn)很重要,因?yàn)槲覀兠鎸Φ氖强萍夹推髽I(yè)。
互聯(lián)網(wǎng)本身就自帶網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),就像谷歌和阿里巴巴的生意一樣。用戶越多,公司利潤越多;用戶搜索量越多,公司流量越多。而數(shù)據(jù)更像是下一代的“石油”,機(jī)器學(xué)習(xí)的發(fā)展需要數(shù)據(jù)、AI的發(fā)展也需要數(shù)據(jù)······數(shù)據(jù)就像是人類活動(dòng)的副產(chǎn)品,有越多的人進(jìn)行線上購物、線上玩游戲、線上通訊,就會產(chǎn)生更多的數(shù)據(jù)。因此,一個(gè)市場的人口數(shù)量與數(shù)據(jù)息息相關(guān)。從這點(diǎn)來看,中國當(dāng)然是最大的數(shù)據(jù)池,緊接著就是印度和印尼。不管是金融科技、電商還是企業(yè)服務(wù),剖析企業(yè)是否具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和數(shù)據(jù)效應(yīng)是我們決定投資與否的關(guān)鍵。
7點(diǎn)5度:
如何看待東南亞獨(dú)角獸公司計(jì)劃上市的新聞?這對東南亞創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)帶來哪些影響?
Teru:
這會鼓舞下一代的創(chuàng)業(yè)者,鼓勵(lì)他們開創(chuàng)自己的事業(yè),剛剛提及的Segari創(chuàng)始人就是很好的一個(gè)例子。新一代的創(chuàng)業(yè)者都很年輕,基本都是20歲、30歲出頭的年紀(jì),還有很多從名校畢業(yè)的大學(xué)生和研究生也會出來創(chuàng)業(yè)。但是誰會來支持這些年輕的創(chuàng)業(yè)者?我覺得從科技巨頭成功退出、或者說從科技企業(yè)中獲得回報(bào)的人,會成為年輕創(chuàng)業(yè)者的天使投資人。這些事情很可能都會在未來幾年發(fā)生,為印尼、東南亞未來10年數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展打開一扇新的大門。
7點(diǎn)5度:
您能給來東南亞創(chuàng)業(yè)的中國創(chuàng)業(yè)者一些建議嗎?
Teru:
中國消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展在各個(gè)方面都是最領(lǐng)先的,企業(yè)想要進(jìn)一步快速增長或者尋找新定位可能會有點(diǎn)難度。于是,對于中國科技創(chuàng)業(yè)者來講,像東南亞、印度、中東、非洲這樣的海外市場反而會有新的機(jī)會。其中,東南亞成為中國科技企業(yè)出海的熱門選擇。但東南亞互聯(lián)網(wǎng)講究本地化,每個(gè)國家都有自己的商業(yè)規(guī)則、消費(fèi)習(xí)慣。所以,我覺得中國出海企業(yè)應(yīng)該和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作,或者通過投資當(dāng)?shù)仄髽I(yè)來融入市場。一個(gè)出海團(tuán)隊(duì)里面應(yīng)該有來自中國的精英員工,也要有來自本地的專業(yè)人員,這種組合的公司的創(chuàng)業(yè)成功率才會更高。BEENEXT是一個(gè)關(guān)注東南亞早期企業(yè)的VC,我們希望能見證更多優(yōu)秀企業(yè)的出現(xiàn)。
Teru Sato簡介:
Teru Sato是BEENEXT的創(chuàng)始人兼CEO。在持續(xù)支持印度、東南亞和日本的創(chuàng)業(yè)者之前,他是日本上市公司Beenos(TSE:3328)的創(chuàng)始人兼CEO。Beenos是一家電商創(chuàng)新集團(tuán)(曾叫做netprice.com),它運(yùn)營多種電商服務(wù),包括服務(wù)日本第一的跨境電商,同時(shí)也孵化科技創(chuàng)業(yè)公司。2000年,在日本互聯(lián)網(wǎng)興起的初期,Beenos是日本移動(dòng)端的社交電商平臺,其商業(yè)模式與今天的拼多多相似。Teru是印尼電商獨(dú)角獸Tokopedia的早期投資人。
Faiz Rahman簡介:
Faiz Rahman是BEENEXT Capital的合伙人兼印尼市場負(fù)責(zé)人。在這之前,他曾在印尼網(wǎng)約車獨(dú)角獸Gojek和人力資源創(chuàng)業(yè)公司Lepaya擔(dān)任產(chǎn)品策略師,也曾在印尼本地風(fēng)投Convergence Ventures(現(xiàn)為AC Ventures)做過投資。
END
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作者:7點(diǎn)5度 來源:7點(diǎn)5度
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