近期，東南亞最熱鬧的新聞莫過于獨角獸們頻頻傳出上市的消息。除此之外，一些創(chuàng)業(yè)公司也參與進上市的浪潮中。有意思的是，美國和SPAC成為眾多東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司首選的上市地點和上市方式。4月7日，在眾多謠言中，Grab首先拔得頭籌，宣布與Altimeter Growth Corp達成協(xié)議，將以396億美元估值進行SPAC上市。現(xiàn)在，我們一起來看看眾多東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司的上市之路。
1. Grab
SPAC赴美上市，估值396億美元
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基本信息：成立于2012年，東南亞網(wǎng)約車獨角獸 |
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投融資：目前已披露融資超120億美元，融資次數(shù)超33次 |
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投資者：日本三菱日聯(lián)金融集團、TIS Inc、Uber、滴滴、祥峰資本、GGV、老虎基金等 |
上市梳理：
2021年1月19日，路透社首先報道Grab計劃今年在美國上市，IPO規(guī)模至少達20億美元，這或?qū)⒊蔀闁|南亞最大的海外集資上市項目。隨后，Grab CEO陳炳耀在4月7日發(fā)文宣布Grab將和美國硅谷SPAC公司Altimeter Growth 1進行合并通過SPAC的方式在紐約完成上市，估值約達396億美元。而關(guān)于Grab上市最新的消息是，路透社在4月16日報道，Grab不僅要在美國納斯達克上市，還要在新加坡進行二次上市。
2. Gojek &Tokopedia
180億美元合并協(xié)議，成立新公司GoTo
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基本信息： Gojek成立于2009年，印尼網(wǎng)約車獨角獸 Tokopedia成立于2009年，印尼電商獨角獸 |
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投融資： Gojek目前已披露融資超50億美元，融資次數(shù)超11次Tokopedia目前已經(jīng)披露融資超28億美元，融資次數(shù)超過11次 |
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投資者： Gojek投資者：Facebook、Paypal、GIC、紅杉印度、三菱、谷歌、京東、騰訊、美團等 Tokopedia投資者：谷歌、紅杉印度、淡馬錫、軟銀、阿里巴巴、East Ventures、BEENEXT Capital等 |
上市梳理：
據(jù)知情人士透露，Gojek和Tokopedia自2018年以來就考慮潛在的合并，在Gojek與競爭對手Grab合并談判陷入僵局后，Gojek和Tokopedia的合并討論就加速了。2021年1月5日，彭博社傳出Gojek和Tokopedia將進行合并，之后計劃赴美上市。4月14日DealStreetAsia報道，Gojek和Tokopedia正在敲定180億美元合并協(xié)議，合并后將成立新公司GoTo。預(yù)計交易將于本月完成，Gojek將持有GoTo 60%的股份。而上市的形式很可能也還是選擇SPAC模式。2020年12月，彭博社曾報道Tokopedia正在考慮與香港富豪李嘉誠次子李澤楷和美國硅谷知名投資人Peter Thiel支持的SPAC公司Bridgetown Holdings進行合并上市。
3. Bukalapak
印尼/美國上市，估值約40億-50億美元
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基本信息：成立于2011年，印尼電商獨角獸 |
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投融資：目前已披露融資超3.84億美元，融資次數(shù)超11次 |
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投資者：微軟、GIC、Emtek Group、Naver、渣打銀行等 |
上市梳理：
2021年3月2日，彭博社首先報道Bukalapak正在與投資銀行進行上市協(xié)商事宜，并與多家SPAC公司進行合并談判。據(jù)預(yù)計，Bukalapak的估值將達到40億到50億美元。在完成用SPAC赴美上市前，Bukalapak還可以考慮將其一小部分業(yè)務(wù)在雅加達上市。4月14日，e27在報道Bukalapak再獲2.34億美元融資的同時，進一步披露Bukalapak近期也計劃于印尼上市，并聘請Bank Mandiri銀行的證券部門Mandiri Sekuritas來協(xié)助。
4. Traveloka
印尼/美國上市，市值約50億美元
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基本信息：成立于2012年，印尼OTA獨角獸 |
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投融資：目前已披露融資超12億美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：East Ventures、GIC、Expedia、Global Founders Capital、高瓴資本、京東、紅杉資本等 |
上市梳理：
Traveloka總裁Hendrawan曾在2019年底向路透社透露，Traveloka正在考慮在印尼和美國兩地上市。2021年4月9日，彭博社報道Traveloka正在與香港富豪李嘉誠次子李澤楷和美國硅谷知名投資人Peter Thiel支持的SPAC公司Bridgetown Holdings進行合并上市談判，Traveloka的估值約50億美元。另外，Traveloka可能還將通過PIPE（私募基金）的方式再籌集5億至7.5億美元。值得注意的是，印尼電商獨角獸Tokopedia也曾考慮與Bridgetown Holdings進行合并談判。
5. PropertyGuru
SPAC赴美上市，估值約10億美元
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基本信息：成立于2006年，新加坡房產(chǎn)科技平臺 |
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投融資：目前已披露融資超5.6億美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：KKR、TPG、Emtek Group等 |
上市梳理：
兩年前，PropertyGuru沖擊IPO失敗。據(jù)路透社報道，PropertyGuru在2019年12月23日取消了在澳大利亞的IPO，原因是受澳大利亞股市波動影響，科技股大跌，PropertyGuru董事會一致決定暫時取消IPO。但今年，PropertyGuru對上市有“卷土重來”之意。2021年3月2日，據(jù)彭博社報道，PropertyGuru也將考慮以SPAC的方式赴美上市，估值約在10億美元。知情人士透露，PropertyGuru的管理層正在與數(shù)個SPAC公司進行初步談判，有望最早在今年達成交易。
6. J&T
募資超10億美元赴美IPO，估值約50億美元
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基本信息：成立于2015年，印尼快遞巨頭 |
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目前最新融資：高領(lǐng)資本、博裕資本、紅杉中國在2021年4月向J&T投資約20億美元 |
上市梳理：
2021年4月1日，據(jù)彭博社報道，J&T計劃在美國進行IPO，募資超10億美元，估值約為50億美元。有知情人士透露，J&T正在與顧問協(xié)商股票首次公開發(fā)行價，該交易最早可能在第四季度進行。
7. SWAT Mobility
赴日IPO為首選，也可能考慮SPAC上市
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基本信息：成立于2015年，新加坡按需巴士 |
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投融資：目前已披露融資超1230萬美元，融資次數(shù)超4次 |
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投資者：Global Brain Corp、LKJ Capital Japan、iGlobe Partners、Singapore EDB等 |
上市梳理：
2021年3月10日，彭博社報道SWAT Mobility正計劃在日本進行IPO。據(jù)知情人士透露，Swat Mobility最近任命了一家國際審計公司，負責(zé)處理在日本東京交易所上市事宜。雖然在日本進行IPO是SWAT Mobility上市的首選，但該公司并未排除通過SPAC的方式在美國上市的可能。
8. Ryde
2022年在新加坡進行IPO，冬海集團曾投資
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基本信息：成立于2014年，新加坡網(wǎng)約車 |
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投融資：目前已披露融資超950萬美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：冬海集團 |
上市梳理：
2021年3月8日，彭博社報道Ryde準備于2022年在新加坡交易所的Catalist板進行IPO，估值為1.49億美元。為此，Ryde聘請了當(dāng)?shù)赝顿Y銀行SAC Capital就其2022年IPO提供建議。該公司表示在去年疫情期間，其總交易價值（GTV）增長了四倍，從而在2020年第四季度實現(xiàn)了盈利。
9. VNG
一直傳言要上市的越南小騰訊
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基本信息：成立于2004年，越南小騰訊 |
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投資者：騰訊、高盛資本、GIC、CyberAgent Capital、IDG Ventures Vietnam |
上市梳理：
早在2017年，路透社就報道了VNG向美國納斯達克交易所遞交IPO申請書。當(dāng)時大家都在預(yù)測VNG或?qū)⒊蔀樵侥鲜飞系谝患以诿绹鲜械脑侥峡萍脊荆詈蟮慕Y(jié)果是VNG并沒有在美國上市。2018年，VNG在接受7點5度采訪時，表示他們IPO首選美國或香港，而且很大可能是在香港。之后，VNG一直傳言要上市，但目前沒有最新的消息。
寫在最后：
在前文所提及沖擊上市的10家東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司中，有4家出行公司、2家電商公司、1家OTA公司、1家物流公司、1家房產(chǎn)科技公司和1家游戲互聯(lián)網(wǎng)公司。
一大批成長了10年左右的東南亞創(chuàng)業(yè)公司，似乎也是時候上市了。在2017年上市的冬海集團，股價已經(jīng)從最初的約16美元一直漲到280美元左右，市值最高曾達到1433億美元。有冬海集團這個老大哥交出的耀眼成績，投資人對東南亞的信心也倍增。
而引領(lǐng)東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市潮的原因，當(dāng)然也離不開疫情帶來的影響。不得不說，2020年突如其來的疫情在很大程度上加速了東南亞互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的發(fā)展，尤其是電商和外賣。2021年1月，Bukalapak的CEO Rachmat Kaimuddin曾對外表示，對比2019年同期，Bukalapak在2020年的交易額增長了130%以上。同時，Bukalapak在2020年的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）增長了80％，且新增了400萬商家和合作伙伴加入平臺。另一邊，雖然Grab的打車服務(wù)在疫情期間大受打擊，但由于外賣需求的增長，Grab的外賣業(yè)務(wù)收入占總收入的50%。Grab總裁Ming Maa在去年10月份表示Grab第三季度的收入已經(jīng)恢復(fù)至疫情爆發(fā)前95%的水平。
關(guān)于上市方式，大部分東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都青睞。相比傳統(tǒng)IPO，SPAC的優(yōu)勢相當(dāng)明顯，比如用SPAC借殼上市的過程最長不會超過兩年，更節(jié)省時間；定價只需要買賣雙方談判達成即可，確定性高；吸收合并的方式會允許相當(dāng)一部分的現(xiàn)有股東在交易中溢價轉(zhuǎn)讓老股，股東可提前變現(xiàn)退出等等。據(jù)目前的形勢來看，SPAC在東南亞也會引領(lǐng)一股熱潮。而就在今天，萬科集團創(chuàng)始人王石正在籌備發(fā)起設(shè)立自己的SPAC，未來計劃在美上市，此次組建的SPAC將傾向于尋找大健康、運動科技及城市生活更新領(lǐng)域的合適企業(yè)和投資機會。
最后，在東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆走上市道路的背后，投資人是否在“推波助瀾”？在投資回報周期一再拉長的過程中，早期投資人是否想早日變現(xiàn)離場？
本文投融資數(shù)據(jù)整理來源：crunchbase.com
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