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Beacon投資策略:與開泰銀行“母子相依”
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Beacon投資案例:Grab與眾不同
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Beacon投資視野:印尼、新加坡最熱,泰國創(chuàng)投有待完善
【7點(diǎn)5度】第507次與您見面。本文共2977字。
Nattariya (Nat) Wittayatanaseth是Beacon Venture Capital(下文簡稱Beacon)的投資人。在銀行、金融科技和區(qū)塊鏈等領(lǐng)域有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。Nattariya曾在500 Startups參與一個(gè)專注于金融科技的投資項(xiàng)目,與合作伙伴一起將全球300多家金融科技初創(chuàng)公司納入500 Startups的加速器計(jì)劃。作為投資者,Nattariya意識(shí)到要深入了解金融的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域,才能更好地做出投資選擇。
今天,我們從Nattariya的視角來了解Beacon的投資世界。
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Beacon投資策略:與開泰銀行“母子相依”
Beacon是泰國第四大銀行Kasikornbank(KBANK),又名開泰銀行的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資部門(CVC),基金規(guī)模達(dá)8500萬美元。除了這層“血緣母子”關(guān)系外,Beacon VC和開泰銀行在發(fā)展的道路上也是如“母子”一樣:誰也離不開誰。
7點(diǎn)5度:
作為開泰銀行的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資部門,Beacon有哪些特別的優(yōu)勢(shì)?
Nattariya:
Beacon VC除了可以為投資公司提供融資幫助、法律咨詢和并購交易咨詢等基本服務(wù)外,還借助開泰銀行的銀行優(yōu)勢(shì)為這些公司提供增值服務(wù),比如:
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幫助投資公司接觸更龐大的用戶群體。因?yàn)殚_泰銀行在泰國的移動(dòng)銀行滲透率很高,擁有1200萬的用戶;
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幫助投資公司拓展其他業(yè)務(wù)。因?yàn)殚_泰銀行在泰國的中小企業(yè)市場(chǎng)份額中排名第一,有眾多不同類型的中小企業(yè)客戶;
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幫助投資公司得到技術(shù)支持。因?yàn)殚_泰銀行有一支很強(qiáng)的內(nèi)部技術(shù)團(tuán)隊(duì)。
7點(diǎn)5度:
Beacon的投資準(zhǔn)則是什么?
Nattariya:
Beacon VC的投資準(zhǔn)則與開泰銀行息息相關(guān)。自從Beacon VC成立以來,我們傾向投資于可以與開泰銀行展開協(xié)同合作的公司,如可以為開泰銀行開發(fā)新目標(biāo)客戶群的公司,能夠幫助開泰銀行優(yōu)化運(yùn)營效率的公司。我們尤其關(guān)注零售和中小企業(yè)集團(tuán)。
7點(diǎn)5度:
在Beacon看來,哪個(gè)領(lǐng)域的投資潛力最大?為什么?
Nattariya:
我們看好金融科技,消費(fèi)者技術(shù)和企業(yè)技術(shù)這三種領(lǐng)域的投資潛力。
首先,在金融科技領(lǐng)域,我們看好另類貸款、開放銀行、B2B支付和數(shù)字建議等解決方案,如我們投的Aspire、Nium和 Jitta。其次,我們關(guān)注的消費(fèi)者技術(shù)類型的公司其實(shí)是一個(gè)雙向市場(chǎng),買賣雙方之間在這個(gè)市場(chǎng)上都存在交易數(shù)據(jù)。這類的平臺(tái)有著豐富的另類數(shù)據(jù),可用于信貸審批,如我們投的Grab,Ookbee和Workmate。最后,我們尋找可以幫助銀行改善產(chǎn)品服務(wù)以更好地為我們的中小企業(yè)客戶提供服務(wù)的公司。正如我們對(duì)Flowaccount進(jìn)行了投資,因?yàn)槲覀兿M麨樗麄兊臉I(yè)務(wù)需求提供端到端的財(cái)務(wù)解決方案。
7點(diǎn)5度:
金融科技一直是投資的熱點(diǎn)。Beacon是因?yàn)殂y行業(yè)背景所以才更加關(guān)注金融科技行業(yè)嗎?對(duì)此您怎么看?
Nattariya:
沒錯(cuò),這跟我們的銀行背景有一定的關(guān)系。而且我之所以領(lǐng)導(dǎo)Nium和Aspire的投資,是因?yàn)槲蚁嘈?strong style="box-sizing: border-box;">另類貸款和開放銀行正處于東南亞的拐點(diǎn)。
其實(shí)當(dāng)我在泰國中央銀行開始職業(yè)生涯時(shí),我就對(duì)金融科技充滿了熱情,且被普惠金融所吸引。在那兒,我發(fā)現(xiàn)不僅僅是我的家人缺乏理財(cái)知識(shí),還有很多東南亞人同樣面臨這樣的問題。之后,我來到了開泰銀行,為中小型企業(yè)客戶(包括泰國股票指數(shù)為SET50的公司)提供了對(duì)沖建議。
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Beacon投資案例:Grab與眾不同
正如Nattariya在上面所說的,Beacon VC更傾向于投資能幫助開泰銀行進(jìn)一步發(fā)展公司。他們更擅長觀察每個(gè)投資項(xiàng)目的背后的數(shù)據(jù)價(jià)值,為開泰銀行的發(fā)展做更長遠(yuǎn)的考慮。
7點(diǎn)5度:
Beacon在Grab的H輪融資中投了5000萬美元,這也是Beacon的最大一筆投資。您如何看待Grab?為什么Grab吸引了這么多投資者的注意力?
Nattariya:
在我看來,Grab的與眾不同的在于,它是東南亞為數(shù)不多,成功實(shí)現(xiàn)區(qū)域擴(kuò)張的公司之一。東南亞是一個(gè)非常多樣化的地區(qū),很難找到能夠占領(lǐng)所有市場(chǎng)并成長為獨(dú)角獸的公司,但Grab做到了。由于Grab在整個(gè)東南亞都有據(jù)點(diǎn),很多公司都會(huì)想著跟它合作。這也是為什么我們看到許多公司在最近一輪投資Grab的原因。一些人投資Grab的原因還在于想一起開發(fā)這6.5億的人口市場(chǎng),而這一半的人口在互聯(lián)網(wǎng)上非?;钴S。
7點(diǎn)5度:
Workmate是Beacon的最新投資項(xiàng)目,您能告訴我們?yōu)槭裁碆eacon選擇它嗎?
Nattariya:
Workmate(以前稱為Helpster)是一個(gè)按需人員招聘平臺(tái),可為企業(yè)提供臨時(shí)工或合同雇員工。同時(shí),Workmate在泰國和印度尼西亞的強(qiáng)勁增長給我們留下了深刻的印象。在這個(gè)平臺(tái)上找工作的人其實(shí)有很多是經(jīng)濟(jì)條件不是特別好的,他們的金融需求其實(shí)還沒有得到滿足。與Workmate合作,開泰銀行將能夠?yàn)檫@類人群提供更好的金融服務(wù)。
7點(diǎn)5度:
我們有留意到Beacon也投資了一些基金,您可以分享對(duì)投資NYCA Partners的看法嗎?
Nattariya:
去年,Beacon已投資了NYCA Partners,這是一家總部位于美國的早期金融科技基金,該投資標(biāo)志著我們?cè)跂|南亞以外的第一筆投資。NYCA由來自主要金融機(jī)構(gòu)的前C級(jí)高管團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo),這些機(jī)構(gòu)包括摩根大通、花旗銀行、高盛、貝萊德和Visa。NYCA的特色在于能夠利用其金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)來挑選和投資與現(xiàn)有金融基礎(chǔ)設(shè)施互補(bǔ)的公司,這給我們留下了深刻的印象。通過此次合作,我們將把富有創(chuàng)新性的全球金融科技系統(tǒng)帶到泰國,把NYCA的全球投資者和顧問的獨(dú)特見解帶給開泰銀行參考,把NYCA最佳的投資案例帶給Beacon借鑒。
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Beacon投資視野:印尼、新加坡最熱,泰國創(chuàng)投有待完善
與很多投資者一樣,Beacon也最看好印尼和新加坡市場(chǎng)。作為一家有著本土基因的風(fēng)投公司,Nattariya對(duì)泰國的投資環(huán)境也有獨(dú)特的見解。
7點(diǎn)5度:
在您看來,東南亞哪個(gè)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)最多?
Nattariya:
東南亞各個(gè)市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)在以不同的速度邁向成熟。毫無疑問,印尼最受投資人青睞,因?yàn)橛∧嵊兄嫶蟮氖袌?chǎng)規(guī)模和高速的GDP增長。而新加坡因?yàn)橛兄c時(shí)俱進(jìn)的政策和宜商的環(huán)境也成為眾多投資者的首選之一。
然而,還有很多東南亞國家其實(shí)很難吸引國際投資者的投資。因?yàn)樗鼈兊氖袌?chǎng)太小,沒有辦法產(chǎn)生獨(dú)角獸。換句話來說,就是不能給投資者帶來可觀的投資回報(bào)。
比如說泰國。泰國大多數(shù)初創(chuàng)公司往往只專注于本土市場(chǎng),這就意味著退出的方式僅限于本地公司并購或者是在泰國股市上市(IPO)。2018年,泰國股市的平均IPO收益約為1.3億美元。假設(shè)這些公司在IPO中攤薄約15%至20%,則IPO的估值將在6.5億美元至8.66億美元之間,這是對(duì)公司退出估值上限的估算。相對(duì)于退出倍數(shù)和資金規(guī)模,投資者更傾向以IPO估值為基準(zhǔn)來判斷投資泰國公司是否有價(jià)值。如果公司退出價(jià)值不夠高,不能帶來可觀的投資回報(bào),那么這個(gè)投資可能就不是合理的。
7點(diǎn)5度:
那Beacon作為一家泰國的風(fēng)投公司,可以給我們?cè)僦v一下本地的投資環(huán)境有什么特點(diǎn)嗎?
Nattariya:
泰國的投資環(huán)境十分獨(dú)特。由于泰國的創(chuàng)業(yè)生態(tài)在2012年才開始建立,所以泰國的投資生態(tài)系統(tǒng)主要由企業(yè)基金(CVC)和早期公司主導(dǎo)。通常,企業(yè)基金(CVC)會(huì)投一些已經(jīng)進(jìn)行過A/B輪融資的公司。因?yàn)樵谶@些階段的初創(chuàng)公司具備更多的能力與公司合作進(jìn)行項(xiàng)目。由此,我發(fā)現(xiàn)泰國初創(chuàng)企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的成熟度與國內(nèi)投資者的利益是不匹配的。
有趣的是,泰國金融風(fēng)投的公司我一只手就數(shù)的過來了,最出名的是500 Tuk Tuks。由于在種子輪的融資機(jī)會(huì)有限,很多初創(chuàng)公司都等不到他們的第一個(gè)客戶,或者看不到他們第一個(gè)產(chǎn)品的“出生”。在這里,政府其實(shí)可以發(fā)揮作用,比如說創(chuàng)建一個(gè)機(jī)制來吸引國際投資者來泰國投資。我很欣賞新加坡在2014年為吸引風(fēng)投資金而做的事。新加坡政府根據(jù)早期風(fēng)險(xiǎn)投資基金(ESVF)計(jì)劃,選擇了六家風(fēng)投公司,并提供790萬美元的支持。這些資金將與風(fēng)投公司的自有資金一一對(duì)應(yīng),用于對(duì)A level的創(chuàng)業(yè)公司的投資。我認(rèn)為該計(jì)劃非常出色,因?yàn)檎诖龠M(jìn)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展方面發(fā)揮了支持性作用,但仍讓私營部門在其中扮演了主導(dǎo)角色。
END
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作者:7點(diǎn)5度 來源:7點(diǎn)5度
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